Admiral Markets Group consists of the following firms:

Admiral Markets UK Ltd

Regulated by the Financial Conduct Authority (FCA)
  • Leverage up to:
    1:30 for retail clients,
    1:500 for professional clients
  • FSCS protection
  • Negative balance protection
CONTINUE
Odabirom jednog od tih regulatornih tijela vidjet ćete informacije na cijeloj stranici. Ukoliko želite vidjeti informacije o drugom regulatoru, molimo odaberite ga.
Odabirom jednog od tih regulatornih tijela vidjet ćete informacije na cijeloj stranici. Ukoliko želite vidjeti informacije o drugom regulatoru, molimo odaberite ga.

Portfelj - značenje, izrada i diverzifikacija

Vrijeme čitanja: 7 minute

portfelj značenje

Diverzifikacija portfelja je investicijska strategija koja se koristi s ciljem da se rizik podijeli na veći broj i više vrsta financijskih instrumenata. Prilagođavanje i pronalaženje ravnoteže Vašeg portfelja je jedna od ključnih stavki pri osiguravanju uspješne dugoročne investicije. Ovaj će članak pričati o načinima za smanjenje rizika koji je prisutan kod Vaših investicija i naučiti će Vas stavke koje su neophodne za efikasan portfelj.

Portfelj - značenje ravnoteže

Balansiranje portfelja može se postići kupnjom i prodajom određenih valuta, valutnih parova, dionica, ETF-ova ili ostalih instrumenata kako bi kvalitetno raspodijelili Vaša sredstva. Odabir pravih instrumenata za kupnju je iznimno bitan proces koji se sastoji od niza vrlo teških odluka.

Recimo da se Vaš kompletan portfelj sastoji od sličnih instrumenata koje ste kupili lokalnom valutom. Recimo da ste se odlučili uložiti samo u dionice. Zbivanja s tom valutom i određenom vrstom dionica će se odraziti na Vaš portfelj, odnosno investicije. Zamislite da oba tržišta dožive pad. Vaš portfelj bi u tom slučaju doživio katastrofalan pad vrijednosti.

Diverzifikacija valuta je vrlo bitna za efikasan portfelj

Prvi korak pri diverzifikaciji može biti diverzifikacija valuta. Recimo da je dio Vašeg portfelja investiran u instrumente putem strane valute, primjera radi, recimo da je to Japanski yen. U tom slučaju bi dobitak na japanskoj valuti mogao ublažiti gubitak na instrumentu koji ste kupili, a i samim time Vaš portfelj ne bi pretrpio prevelik gubitak. To bi možda bio slučaj da ste kupili instrument u lokalnoj valuti.

zlato cfd

Kad je riskantna atmosfera na tržištu, najčešće rastu cijene sirovina i traderi tada kupuju australski dolar (AUD). Kad je prisutan porast cijena sirovina to najčešće dovodi do porasta cijena dionica, što stvara potražnju za pozitivnim swapom na AUD parove poput AUDJPY i AUDCAD. Kad je situacija obrnuta, obrnut je i ishod. JPY je u porastu jer dolazi do povratka stranih tokova iz Japana u lokalne valute.

Pogledajmo nekoliko snaga japanskog Yena koje su prisutne kad tržište nije riskantno. Kad je tržište pogodno za tu valutu, događa se sljedeće:

  • Tržište nije toliko rizično
  • Zlato raste
  • Cijene sirovina padaju
  • Dionice padaju
  • Yen jača

S obzirom na to da Japanci mogu dobiti jeftine kredite, nije rijetka praksa da mnogo ulažu van svoje države. Kad je prisutan rizik oni uloženi novac vraćaju što kreira potražnju za njihovom valutom (JPY). Kad je situacija obrnuta i dionice rastu Japanci ulažu svoj novac vani, tako prodaju yen i kupuju strane valute.

Tradicionalno diverzificiranje portfelja

Investitori imaju naviku uložiti u kombinaciju dionica i obveznica kako bi ta kombinacija bila dio diverzificiranog portfelja. Dužnički instrumenti u pravilu isplaćuju kamatu pri padu, a dionice su često podcijenjene u usporenom ekonomskom okruženju. Ova strategija može biti testirana za vrijeme ekonomskog pada i inflacije, odnosno u scenariju stagflacije.

Ovakvo ekonomsko okruženje vrlo često nagriza vrijednost valuta, što znači da kamate od obveznica možda nisu dovoljne da bi nadoknadile gubitak stvoren od investiranja u dionice. Investiranje u nekretnine također nije oblik ulaganja bez mana. Osvrnimo se na veliku krizu vezanu za hipoteke koja se pojavila na američkom tržištu za vrijeme posljednje globalne financijske krize 2008 godine.

Dodavanje strane valute u portfelj ulaganja

Ulaganje u financijske instrumente denominirane u stranim valutama je doista dobra opcija. Ulaganje u stranim valutama može imati prednosti poput nižih troškova i bolje pristupačnosti. Investicije u razne valute mogu biti dodane u efikasan portfelj ulaganja u svrhu diverzifikacije.

Recimo da uložite neka sredstva u nekretnine u SAD-u, a novac ste posudili po niskoj kamatnoj stopi. Ostatak novca možete uložiti u drugu valutu, neku koja ubire veću kamatnu stopu od američkog dolara. Bitna je zabilješka da je jačina valute usko vezana uz jaku ravnotežu trgovanja i jake ekonomske aktivnosti.

Koje valute valja razmotriti?

Kamatne stope u Švicarskoj i Japanu su negativne, što njihove valute čini razumnim izborom za ulaganje. Dobra odluka bi bila i određeni dio sredstava uložiti u valutu kao što je novozelandski dolar (NZD), jer ta valuta ima visok prinos. Razumno je određeni dio sredstava uložiti i u valutu koja je vezana uz sirovine kako bi se napravio hedge protiv rizika od inflacije. Zemlje s takvim valutama su Kanada i Australia. Kanada zbog izvoza nafte, a Australia zbog izvoza zlata.

euro dolar

Glavne valute koje se koriste pri trgovanju sirovinama su australski, kanadski i novozelandski dolar. Svaka od ovih valuta je imala zdrav porast, dok su ekonomije Japana, Europe i SAD-a bile poprilično trome.

S obzirom na to da inflacija smanjuje kupovnu moć novca, pomno odabrana pozicija u određenoj valuti može biti dugoročno profitabilna za Vaš portfelj ulaganja.

Inflacija je također vrlo bitan faktor pri odabiru dionica ili obveznica koje birate. Ako se pitate zašto - odgovor je vrlo jednostavan - da bi im cijena više narasla. Inflacija dovodi do tog da su dobra i usluge skuplje nego inače. To dovodi do većeg prihoda za kompanije, ali i do većih troškova za kompaniju.

Stres testovi

Investitori moraju obratiti pažnju na takozvane 'stres testove'. Stres test u financijskoj terminologiji se odnosi na simulaciju kojoj je cilj odrediti mogućnosti financijskog instrumenta ili institucije da se 'obračuna' s ekonomskom krizom. Odnosi se na dionice zato što kriza ima utjecaja na dionice banke. Banke čuvaju kapital zbog tri glavna razloga:

Operacijski Rizik

Operacijski rizik, odnosno 'Basel' standardi koji se koriste u svrhu klasificiranja određene vrste rizika. Pri tom se koriste povijesni događaji operacijskog gubitka određene banke zajedno s vanjskim bazama podataka u svrhu određivanja događaja velikog rizika.

Tržišni rizik

Ovdje se govori o statistici koja se naziva 'Value at Risk' (VAR), a izračunava se za sve pozicije koje banka ima otvorene. Najčešće se radi o obveznicama i kreditnim derivatima.

Kreditni rizik

Kreditni rizik je najveći rizik, jer se u kreditima nalazi najviše kapitala. Spomenuti krediti su oni koje banke izdaju ugovornim stranama ili svojim klijentima. Kalkulacija se radi korištenjem kreditnog rejtinga. Rizici tržišta i kredita se računaju, dok je operacijski rizik subjektivna procjena koja se zasniva na prošlim operacijskim gubitcima i vanjskim događajima.

Regulatori koriste pristup "s vrha na dno" i diktiraju koliko je kapitala potrebno. Banke s druge strane ove izračune rade kroz njihove odjele zadužene za upravljanje rizikom.

No bitno je kazati kako odjeli za rizik nisu vezani za poslovnu stranu banaka. Regulatori su po prirodi konzervativni, te je u njihovom najboljem interesu da bankarska industrija posluje zdravo, što je razlog zašto najčešće traže više kapitala. Ovo najčešće ima utjecaja na vrijednost određene banke.

Sudeći prema stres testu koji je proveo Forbes u 2014 godini, raspodjela dionica i obveznica utječe na povrat i rizik više od bilo koje druge odluke vezane za raspodjelu sredstava. Ogledni primjer grafa za 'Vanguard's Framework for Constructing Diversified Portfolios' prikazuje povećanje volatilnosti i povrata u trenutku kad portfelj ulaganja poveća svoju izloženost prema dionicama i obveznicama.

forbes stres test

Izvor: Forbes - Raspodjela portfelja

U nastavku možete pronaći tri strategije i ideje za izradu portfelja koje bi Vas mogle zanimati:

Strategija 1: Podijelite Vaš portfelj u različite sektore

Sektori koje bi trebali razmotriti su zlato, željezo, banke, energetika (nafta i plin), telekomunikacije i tehnologija. Razdvajanje Vašeg portfelja u različite sektore će pomoći u balansiranju porasta i padova koji će utjecati na vrijednost Vašeg portfelja.

Strategija 2: Portfelj diverzificiranog rizika

Visokorizične kompanije mogu donijeti veliku vrijednost u Vaš efikasan portfelj. Dionice takvih kompanija su volatilne, no mogu biti vrlo profitabilne, ako uz njih uložite u blue chip dionice kako bi ograničili rizik Vaših investicija. Blue chip kompanije imaju vrlo male ili nikakve dugove, a s druge strane imaju stabilan prihod te se zato smatraju manje rizičnima. Pri ulaganju u takve kompanije se očekuje i redovita isplata dividende.

Strategije 3: Index fondovi

trgovanje indeksima

Ovo se smatra investicijskim portfeljem za početnike. Index fondovi predstavljaju skup raznih dionica i obveznica koje oslikavaju određeni dio tržišta. Indexi mogu biti dobar dodatak Vašem portfelju u smislu ravnoteže jer imaju određene omjere troškova (niske naknade). Dobra strana Indexa je i činjenica da kopiraju tržište, što dovodi do veće isplativosti u dugoročnom pogledu.

Pročitajte još članaka o sličnim i vezanim temama na edukativnoj sekciji naše web stranice:

Ovaj članak ne sadrži i ne treba se shvatiti kao investicijski savjet, investicijska preporuka, ponuda ili poziv na neku vrstu transakcije bilo kojim financijskim instrumentom. Imajte na umu da ova vrsta analize nije pouzdani indikator za trenutni ili budući učinak instrumenta jer se okolnosti mogu promijeniti tijekom vremena. Prije nego li donesete investicijsku odluku, preporučujemo Vam da potražite savjet financijskog savjetnika kako bi sa sigurnošću bili svjesni svih prisutnih rizika.

Upozorenje o riziku

CFD-ovi su složeni instrumenti i dolaze s visokim rizikom od brzog gubitka novca zbog financijske poluge. 83% računa malih ulagatelja izgubi novac tijekom trgovanja CFD-ovima s ovim pružateljem usluga. Trebali biste razmotriti razumijete li kako CFD-ovi funkcioniraju te možete li si priuštiti preuzimanje visokog rizika od gubitka novca.